铜:现货长单交付力量结束 铜价仍以逢高空为主

24日,现货市场升贴水较上个交易日冲高回落,由于现货市场成交较为清淡,现货市场长单交付行情基本结束,因此,当月票货源出货意愿增加,但因接盘者有限,现货升水冲高回落。

上期所仓单24日再度降低,主要是现货市场升水的提升,继续对仓单流出具有很强的吸引力。

24日,进口亏损有所收窄,基本在200元/吨以内,当前亏损幅度已经比较小,另外,听闻市场有一定的进口铜已开始清关。

24日,LME库存持平,由于临近圣诞节,欧洲市场较为平淡;不过,目前LME市场的周边环境依然没有改变,在智利和印度冶炼厂重新恢复之前,以及国内冶炼产能达产之前,料继续保持库存下降的局面。

矿方面,印尼能源部官员周五称,自由港麦克米伦公司旗下自由港印尼公司周五已经获得有效期至2031年的特别矿业许可权证,且可以延期至2041年。 自由港印尼公司首席执行官Tony Wenas称旗下Grasberg铜金矿2019年的铜矿石产量将减少,因今年该矿将结束露天开采模式。但是自2020年开始,预计该矿铜矿产出料再度增加。

下游方面,据中电联数据显示,2018年1-11月全国电网工程投资完成额4511亿元,累计同比下降3.2%,自今年八月份以来累计同比下降幅度收窄持续。

综合情况来看,在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,另外,由于国外精炼铜产能的干扰,中国周边精炼铜短期供应依然偏紧;另外,随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现,现货基本面到达高峰;但未来展望来看,印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍,国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道,因此,铜价格短期预期偏空,仍然以以冲高做空为主。

策略:谨慎偏空。

风险:冶炼产能投放节奏。

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